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投资者保护、识风险”案例(1) 发布时间:2017/5/6 12:00:00

“投资者保护·明规则、识风险”案例 ——“枕边风”炒股票当心被处罚

中国证监会 www.csrc.gov.cn 时间:2017-05-05 来源:

内幕交易是指证券交易内幕信息的知情人和非法获取内幕信息的人在内幕信息公开前, 买卖该证券,或者泄露该信息,或者建议他人买卖该证券的违法行为,在实践中具有多种表 现形式,“枕边风”内幕交易便是其中一种。比如下面这两个小故事: 上市公司 H 因筹划非公开发行股票停牌,其控股股东 Z 公司董事臧某的妻子陈某在停 牌前买入 6 万股“H”,卖出后获利 7.3 万元。 上市公司 Y 因筹划非公开发行股票停牌,主办券商 Z 证券工作人员余某的妻子叶某在 停牌前买入 1.3 万股“Y”,卖出a后获利共计 9.7 万元。 这两个故事中, H 公司控股股东 Z 公司的董事臧某、 Z 证券工作人员余某都是《证券法》 规定的证券交易内幕信息的知情人,他们的妻子在内幕信息敏感期内“碰巧”买了与这些信息 有关的股票。按照《证券法》七十三条、七十六条的规定,内幕信息知情人和非法获取内幕 信息的人,在内幕信息公开前,不得买卖该公司的证券。

《最高人民法院、最高人民检察院 关于办理内幕交易、泄露内幕信息刑事案件具体应用法律若干问题的解释》第二条对此也作 了明确规定,包括内幕信息知情人员的近亲属或者其他与内幕信息知情人员关系密切的人员, 在内幕信息敏感期内买卖了与该内幕信息有关的股票,交易行为明显异常,且无正当理由或 者正当信息来源的,构成内幕交易。尽管被处罚的人都辩解称没有利用相关信息,但瓜田李 下的事还是不要做,做了就逃不开法律的惩罚。这也提醒内幕信息知情人,例如上市公司董 事、监事、高级管理人员,由于职务或工作原因知悉内幕信息的证券公司、律师事务所、会 计师事务所等中介机构从业人员等,一定要守住职业道德的红线和法律规定的底线,管好“枕 边人”、“身边人”,不做资本市场的“老鼠”。 好多人以为就是打探或者听个消息,不太当回事,但内幕交易是一种严重的违法行为, 法律规定了严厉的制裁措施,不仅赚了钱要没收违法所得,并处以违法所得一倍以上五倍以 下的罚款,没赚到钱甚至亏了也要处以三万元以上六十万元以下的罚款。如果情节严重,比 如证券交易成交金额累计在五十万元以上,或者获利(避免损失)数额累计在十五万元以上 的还将构成内幕交易罪,被追究刑事责任。当年的首富黄光裕就是因为内幕交易身陷囹圄, 至今还在狱中。 另外,这对于广大投资者也具有深刻的警示意义。不要试图去打探小道消息、听信内幕 信息,其中包含了巨大的法律风险和投资风险。试想,如果打探来的消息是真的,就可能构 成违法甚至犯罪,如果是假消息,那更是得不偿失,肯定又中了哪个“害人精”的圈套,被卖 了还在帮人家数钱。